安全措施的有效性如何评估 拟向立讯出售ODM业务, 闻泰科技“押注”半导体

原创王文光

闻泰科技计较向立讯精密出让几项居品集成钞票，预示着其一度“引认为傲”的ODM业务售卖在即。异日，半导体业务将成为闻泰科技的新效率点。

闻泰科技“对准”半导体。

12月30日，闻泰科技秘书，计较将旗下与居品集成业务酌量的9家主见公司股权和主见筹商钞票转让给立讯精密控股鼓励——立讯有限或其指定方。至此，公司将辘集资源专注于半导体业务。

据悉，闻泰科技的居品集成业务主门径受ODM模式，昔日多年，公司的起家即是来自这一部分。

不外，比年来居品集成业务筹商承压，基于此，闻泰科技启动关于半导体业务赐与厚望。

而闻泰科技的半导体业务承载平台为安世半导体，主要波及功率半导体范畴。为收购这一钞票，公司也为此付出了高商誉的“代价”。现如今，半导体景气度瞻望精粹，或正因此，公司入辖下手对此业务“集火”。

欲出售部分ODM

12月31日，闻泰科技高开逾5%后仅用时不到一分钟便封住涨停。铁心收盘，该股报收38.78元，市值飞腾至482.6亿元。

音信面上，12月30日晚间，闻泰科技发布公告称，拟招揽现款神气，将公司及控股子公司领有的与居品集成业务酌量9家主见公司股权和主见筹商钞票转让给立讯有限或其指定方。

闻泰科技在公告中表现，本次往复基准日拟定为2024年12月31日，往复主见公司股权波及生意收入逾越上市公司最近一期经审计合并报表生意收入的50%但未逾越60%，权衡组成要害钞票重组。

据悉，立讯有限是立讯精密控股鼓励。着眼9家主见公司，包括黄石闻泰在内的7个主见将凭证立讯有限尽责访谒情况并经两边协商一致后由酌量方签署钞票出售条约，嘉兴永瑞电子、上海闻泰信息时刻、上海闻泰电子科技则拟与立讯精密签署股权转让条约。

梳理公密告现，这9家主见公司在2024年1到9月份计算营收约858.33亿元，但其中仅有WingtechGroup（HongKong）Limited、深圳闻耀、闻泰科技（深圳）于此时间内已毕净利润为正，三者远离录得1.63亿元、0.01亿元、0.09亿元。

不外，立讯精密对“接办”闻泰科技居品集成业务酌量钞票的往复持乐不雅派头。

其称，从集团层面看，可已毕耗尽电子ODM才智和资源的快速补充。此外，该公司还示意，趋奉自上市以来历次成效兼并购所麇集的实战教训，有信心八成在拟收购钞票告成交割后匡助其已毕改善。

闻泰科技在其2023年年报中敷陈居品集成业务酌量事宜时示意：在手机ODM、平板、笔电、IoT、家电、汽车电子等范畴，公司的外洋客户占比快速飞腾，主要客户均为全国头部品牌，具备了挣扎单一市集、单一范畴等需求波动风险的才智。

而立讯精密则是闻明“果链”企业，2023年，公司第一大客户孝敬了营收额的75.24%。可见，该公司有彭胀新客户占比的诉求，而这或是闻泰科技旗下居品集成业务不错为之提供的。

闻泰科技方面指出，其所出让的居品集成业务具备优质客户资源、ODM研发方面等上风。公司还说起，本次往复完成后，公司将辘集资源专注于半导体业务。

“对准”半导体业务

闻泰科技聚焦半导体发展的意图一览无遗，原因之一或在于其居品集成业务承压。

据悉闻泰科技的居品集成业务主门径受ODM模式，公司的起家也源自该项业务，其起步于手机有计议想象，并在2008年自建整机制造工场，已毕从想象到制造的垂直整合，成为国内第一家手机ODM企业；尔后公司的业务范畴也拓宽至平板、笔电、IoT、家电、汽车电子等。

可是，身为仍是的事迹依仗，本年来居品集成业务的弘扬却是极为拉跨。

2024年三季报显露，闻泰科技生意总收入531.6亿元，同比增长19.7%，归母净利润同比减少80.26%至4.145亿元。而居品集成业务在第三季度已毕收入157.3亿元，同比增长45.58%，环比增长14.79%，净损失3.57亿元。

再看闻泰科技此前的半年报。第一季度与第二季度公司居品集成业务远离已毕营收124.2亿元、137.0亿元，净损失远离为3.5亿元、5.0亿元。

事迹以外，制裁亦然干豫身分。在表现注解拟出让居品集成业务的原因时，闻泰科技也提到：“基于地缘政事环境变化以及公司业务发展需求，异日公司将通过政策转型构建全新发展形式。”

当居品集成业务未能给闻泰科技提供更多增量时，公司的想法最终投向了不错创造利润的半导体业务。

回溯比年，半导体业务关于闻泰科技的遑急性接续升迁。

回溯近几年，半导体业务关于闻泰科技的遑急性接续升迁。2021年至2023年，该部分业务远离已毕净利润为26.32亿元、37.49亿元、24.26亿元，成为公司筹商的遑急捏手。归拢时刻段内，跟着半导体周期转机，半导体业务毛利率呈现波动，不外依然看护在三成以上或四成傍边的水准。

着眼2024年第三季度，闻泰科技通过半导体业务获得收入38.32亿元，环比增长5.86%，业务毛利率为40.5%，同比升迁2.8个百分点，环比升迁1.8个百分点，已毕净利润6.66亿元，环比增长18.92%。

据悉，闻泰科技的半导体业务下流主要对应范畴为汽车、工业与电力，具有一定成长性。据芯谋探究《中国功率分立器件市集年度答复2023》，公司在功率半导体企业中名次全国第5、中国第1。

而安世半导体则是闻泰科技半导体业务承载平台，其筹商主体包括安世荷兰、安世半导体（中国）、安世英国、安世马来西亚、安世菲律宾、安世德国等。

超200亿商誉“悬顶”

安世半导体由闻泰科技“蛇吞象”而来。

回溯历史，闻泰科技通过多步有计议，慢慢“吃下”安世的限度权。

2018年4月，闻泰科技全资孙公司合肥中闻金泰、云南省城市建投、上海矽胤组成的长入体成为安世半导体部分投资份额受让方，计算斥资114.35亿元东说念主民币收购安世33.66%股权。

2019年12月20日，闻泰科技发布《刊行股份及支付现款购买钞票并召募配套资金暨关联往复施行情况暨新增股份上市公告书》。往复施行后，公司已累计障碍持有安世74.46%职权比例。

其中，闻泰科技拟以现款神气支付往复对价99.69亿元，以刊行股份的神气支付往复对价99.56亿元，往复对价199.25亿元。

来到2020年3月，闻泰科技再发布重组预案，往复对价为63.34亿元。其中，公司以现款神气支付1.5亿元，以刊行股份的神气支付61.84亿元。往复落地，闻泰科技障碍持有安世98.23%职权比例。

最终，闻泰科技因收购安世半导体而体量大增。据统计，2018年至2020年时间，公司生意收入从173.4亿元飞腾至517.1亿元，公司归母净利润从6102万元飞腾至24.15亿元。

但另一边，商誉问题也随之而来。

闻泰科技2024年半年报显露，安世商誉期末余额为214.98亿元，而此时公司鼓励职权为376.97亿元。这意味着，安世的商誉占据着闻泰科技净钞票比例接近六成。因此，后续该部分会否减值，就成为了各方神志的焦点。

酌量商誉减值测试的推行，闻泰科技在2023年年报中有醒目说起。具体来看，公司在“可收回金额的具体服气关节”中列出，预期2024年至2028年时间安世半导体年收入增长率29.7%，净利润率19.59%。

往后看，新动力汽车、风电、光伏、储能看成需求增长服气的下流范畴，有望带动功率半导体行业景气；而身为业内龙头，安世半导体的盈利开释或也有望随之而来。届时，酌量闻泰科技商誉减值的忧虑有望缩短。